Колода каждого игрока состоит из 18 карт одного цвета: 3 карты Бильбо, 4 карты Гендальфа, 1 карта Торина, 6 карт гномов, 3 парных карты гномов, 1 карта Горлума.

Игроки набирают в руку по 5 карт и в свой ход выкладывают от одной до пяти карт вокруг текущей локации. После чего добирают из своей колоды карты, чтобы на руке их снова было 5 и передают ход.

Карты персонажей могут выкладыватся следующим образом:

а) любая карта - на любое пустое место рядом с текущей локацией;

б) любая карта - на карту Горлума;

 в) карты гномов (в т.ч. парные) - на карты Бильбо;

г) карты Гендальфа - на карты Бильбо и карты гномов (в т.ч. парные);

д) карта Горлума - на любую карту персонажей.

Карты одного типа не могут перекрывать друг друга:  карты Бильбо нельзя выкладывать на карты Бильбо, а парную карту гномов нельзя выкладывать на карту гнома или на другую парную карту гномов.

Игра начинается с выкладывания первой карты локации. После того, как игроки окружат эту карту своими картами персонажей (8 шт.), производится подсчёт очков и выдача "драгоценностей". Затем рядом выкладывается следующая карта локации. Выигрывает тот, кто наберёт наибольшее количество "драгоценных камней" по результатам "путешествия" через все локации.